近兩日，景順長城、銀華、嘉實、匯添富、富國、南邊等多家基金公司發表基金三季報，此中不乏金牛基金經理控制的基金。
中證君整理出長跑健將景順長城劉彥春、中歐基金周蔚文、匯添富基金勞杰男、萬家基金莫海波、興證環球基金董理、銀華基金李曉星、嘉實基金歸凱等金牛基金經理的要點觀點和持倉結構，與讀者分享。
整體來看，不少金牛基金在三季度有所減倉，同時調倉端倪明顯，減持了部門估值過高的科技、消費和醫藥板塊個股，加倉了可選消費、機器、軍工等行業個股。從中長期來看，金牛基金經理以為后市仍以結構性時機為主，須謹嚴應對估值收縮壓力。
三季度調倉換股忙
整體來看，金牛基金經理三季度調倉端倪明顯。
劉彥春控制的景順長城鼎益于近日披露三季報，景順長城鼎益在三季度基金份額凈值增長率到達2706%，業績對照基準收益率為822%。
三季度景順長城鼎益股票倉位有所減低，從二季度末的9339%降至三季度末的9056%。具體個股方面，位列二季度第十四大重倉股的邁瑞醫療新進三季度前十大重倉股，而二季度前十大重倉股的美的集團未進入三季度前十大。同時，邁瑞醫療和恒瑞醫藥均在三季度獲得其加倉。
由基金經理莫海波控制的萬家精選融合三季度股票倉位與二季度根本持平，股票倉位到達9348%。但調倉較為明顯，大幅加倉了低估值的金融和地產等順周期行業；成長方面小幅加倉新能源汽免費 老虎機 遊戲車行業；堅定前期浮盈較多的半導體、電子等行業。整體持倉以低估值、高分紅的地產、金融板塊為主，并持有一定比例的軍工及農業板塊。
勞杰男控制的匯添富價值精選則在三季度減持了免稅、調味品、券商等個股，并精選了優質的銀行、保險、資源品、化工材料等標的，在科技、醫藥、消費等成長型賽道中，進一步關注增長的連續性和確認性。具體個股方面，二季度末位列第十一大重倉股和角子老虎機下載方法第十六大重倉股的三一重工和華魯恒升新進三季度前十大重倉股，而二季度末的恒生電子和保利地產則被吃角子老虎機優惠碼調出。
三季度末，該基金股票持倉為8869%，較二季度末8761%的倉位有所微加。
董理控制的興全輕資產在三季度的股票倉位也較此前變化不大。但調倉方面，規避了估值過高的個股，布局受益于經濟復蘇以及消費結構變化的相關行業和個股。整體持倉結構來看，以周期和科技板塊為主。
具體重倉股股方面，欣旺達、中國平安、分眾傳媒、華魯恒升和杭可科技新進三季度末前十大重倉股，二季度末的紫光股份、芒果超媒、永輝超市、鵬博士和匯川專業則被調出。
周蔚文控制的中歐新趨勢融合在三季度股票倉位沒有明顯變化，三季度末股票倉位到達8576%。持倉方面三季度持倉以受益于經濟覆原的行業龍頭為主。周蔚文也在三季報表示，未來一段時間會繼續增加傳統產業比例部署。
銀華基金李曉星控制的銀華中小盤本年三季度凈值上漲超12%。截至9月30日，銀華中小盤股票倉位達8924%，較二季度末的8692%小幅上升232個百分點。
不過從前十大重倉股來看，二季度第二大重倉股掌趣科技已經消逝，韋爾股份、鵬鼎控股、科達利三只二季度新晉的重倉股，在三季度又從十大重倉股中消逝，廣聯達、瀘州老窖、芒果超媒、恒生電子新晉三季度前老虎機優惠活動2024十大重倉股。
截至9月30日，嘉實基金歸凱控制的嘉實新興產業股票倉位達9010%，較二季度8942%的股票倉位微幅上升068個百分點。
歸凱在教導中指出，三季度在持倉結構上做了優化，增持了大制造板塊，對科技、消費、醫藥康健板塊略有減持。增持的細分行業包含有軍工和機器等。
看好受益于經濟轉型的結構性時機
展望后市，金牛基金經理以為接下來市場仍以結構性時機為主，但須謹嚴應對估值收縮壓力；長期仍對權益市場十分樂觀，科技和消費板塊具備長牛根基。
周蔚文表示，未來一年半到兩年環球傳統產業大約率會覆原到疫情之前狀態，部門行業中的優秀公司在此過程中市場份額還有可能繼續提高，業績能明顯增長。結構上看，除了科技、醫藥、消費等行業外，大多數行業股票估值都不算高。未來A股市場還有投資時機。長期更看好受益經濟轉型與社會發展趨勢的結構性投資時機。
李曉星團隊表示，展望老虎機下注攻略四季度和來歲，市場總體風險可控，但系統性時機并不大，以結構性的時機為主。流動性邊際收縮和經濟回升是大約率，流動性推升的股票回調壓力大。
劉彥春表示，跟著經濟運行逐漸常態化，流動性環境必定有所變更，市場未來會面對一定的估值收縮壓力。本年我國資產代價復蘇快于生產端，上漲有一定泡沫化特征。未來很長一段期間內，對待資源市場需精打細算、提防應對。
李曉星團隊中長期看好科技創造和品牌消費。他表示，消費股和科技股具備長牛根基：中國有最好的工程師，未來也一定會誕生最大的科技公司；中國有最大的消費市場，就一定會誕生最大的消費公司。具體到科技板塊，看好TMT和新能源。
