近日，A股五大上市險企悉數披露2024年一季度保費成果單，合計攬收973178億保費，同比增長264%。
壽險業務方面，五家壽險公四支刀玩法司展示分化局面，保費規模三升兩降，此中平安壽險、人保壽險保費增速為負，差別為-449%、-545%。財險業務方面，老三家中，僅平安財險保費增速下滑，為-884%。
不過，車險綜改下，財險公司保費增速繼續承壓。人保財險、平安產險一季度車險保費增速差別為-67%、-883%。此外，人保財險一季度信用保證保險保費同比下降804%，風險敞口繼續壓縮。
二級市場方面，保險股一季度整體下挫，但券商教導以為，近期的回調為投資者提供了較好的入場機會，較高的十年期國債收益率對保險公司的投資表現有支撐，并減少投資者對利差損疑問的憂慮，保險公司能夠為新投資鎖定更高的投資收益，未來數月內，投資者終極會意識到利率上行對保險股的利好陰礙。
壽險公司增速三升兩降 車險業務連續收縮
整體來看，本年一季度，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險差別實現保費收入3239億元、243775億元、203402億元、138709億元和63392億元，同比增幅差別為523%、-545%、497%、627%和883%。
分業務來看，壽險業務方面，本年一季度中國人壽實現保費收入3239億元，照舊穩坐一哥位置；平安人壽次之，實現保費收入166397億元；太保壽險、新華保險、人保壽險保費收入差別為95417億元、63392億元和5066億元。
從保費增速來看，5家壽險公司業務仍舊呈三升兩降分化局面。此中，新華保險以883%的同比增速領先，中國人壽、太保壽險增速差別為523%、389%。而平安壽險和人保壽險保費增速均呈下滑態勢，差別為-449%、-545%。
從3月單月數據來看，除了新華保險實現了33%的同比增長之外，其他四家單月保費收入均出現較大幅度下滑，中國太保、中國平安、中國人壽、中國人保同比下滑幅度差別為-764%、-929%、-1238%、-2625%。
對此，國君非銀劉欣琦團隊解析指出，重要理由系老款重疾產品停售過度消耗有重疾買入需求的客戶，以及新重疾產品上市初期代理人對產品的訓練尚不到位，供需均尚未展示常態。
開源證券解析師卓越預測，3月上市險企新業務保費均受需求及經營謀略陰礙承壓，差異險企總保費同比不同來自于2024年業務的續期保費不同。據該券商披露的數據顯示，3月平安壽險個人業務新單保費達成7953億元，同比下降1706%，重要受1月保障需求開釋陰礙大幅下降；人保壽險3月新單保費2335億元，同比下降4926%，重要理由為主動壓降躉交業務所致。3月新業務保費略低于預期，受產品需求開釋及經營重心遷移至增員及養客導致，后續關注上市險企增員進展、質量及需求四支刀新手技巧覆原水平。卓越說道。
展望二季度，劉欣琦團隊表示，考慮到新重疾產品的銷售難以在短期全面覆原，預測上市險企短期將推出不同化形態的產品來促進銷售，如分身險、積蓄險等。長期來看，客戶認知提拔需匹配具有明晰講解產品才幹的代理人銷售，代理人質態提拔是促進新單和價值可連續增長的重要驅動力。
財險業務方面，本年一季度老三家合計實現原保險保費收入245019億元，同比增長256%。此中，人保財險實現保費收入135552億元居于首位，平安財險、太保財險差別實現保費收入66175億元、43292億元。不過，從保費增速來看，太保財險以1193%增速領先，人保財險稍有減色，同比增速62%，平安財險則同比下滑884%。
從車險保費數據來看，人保財險和諧安財險車險差別實現保費收入6166億元、42638億元，增速差別為-67%和-883%。從非車險業務來看，平安財險非車業務(不涵蓋意外與康健險)保費18297億元，同比下降1585%。人保財險非車業務增長分化，信用保證險繼續縮減，一季度保費收入僅49億元，同比大降804%，風險敞口繼續壓縮，國盛證券預測少量長尾業務風險將在今明兩年出清。但一季度人保財險的意外傷害及康健險業務收入較為迅猛，為43646億元，同比增長254%，是人保財險保費規模提振的重要驅動力。農險、貨運險業務也差別實現了過份2成的保費增幅，農險及經濟周期相關的險種增速有所下降但仍維持較好增長。
招商證券指出，一季度平安、人保、太保財險的保費同比增速仍在低位保持，重要是車險保費出現負增長連累整體增速，這在同期我國汽車銷量同比大幅增長756%的底細下難言樂觀，行業全年車險保費預測將保持負增長。后續非車險業務將成為財險業務增長的關鍵，競爭加劇下需關注行業的費用率程度。
保險股整體下挫券商：市場回調提供優良入場機會
二級市場四支刀操作技巧方面，同花順數據顯示，申萬二級保險行業指數月內下跌421%，本年以來已跌去1331%。個股方面，中國人壽在履歷一月上旬的上漲之后，就開始震蕩下行，從2024年終的3839元跌至3月31日的3182元，股價跌幅為1711%。中國太保股價1季度末報收于3784元，與去年年終384四支刀高手教學0元的收盤價差距不大，但時期波動較大，曾在3月初站上4714元高點，但隨后一路下跌，截至4月19日，報收于3476元。
中國人保股價在去年末收于657元后，本年開年就一路下滑，在2月5日下探585元之后，又途經幾回攀升，但仍難挽回頹勢，截至3月末，其股價較年頭下跌96%，報收于594元。
中國平安的股價在本年1月-2月走出V字型后，3月中旬開始連續下跌，3月末收于787元，較年頭下跌95%。新華保險的股價形態與之雷同，同樣在本年1-2月走出明顯v字型后，在3月5日開始一路下行，截至3月末，股價報收4855元，較年頭下跌1625%。
盡管保險股表現不良，但各券商機構對保險行業后市展望照舊較為樂觀。華泰證券研究員李健表示，市場回調提供優良入場機會。保險公司股價的回落并未反應較高利率環境下保險公司根本面的連續不斷向好，盡管這一趨勢尚需時間方能凸顯，近期的回調為投資者提供了較好地入場機會，連續看好該板塊。
開源證券解析師卓越亦以為，預測上半年欠債端整體保持弱復蘇趨勢，同時，從全年視角看，保險2024年再投資利率擴張趨勢較為確認，利于保險投資端利差擴張和估值線上棋牌遊戲論壇修復，保險板塊處于歷史估值低點，龍頭公司具有防御屬性。
中信建投證券也持相似觀點，當前保險板塊估值底部具備安全邊際，發起以部署為主，其表示，對保險股的投資更應講究長期邏輯，依據測算，縱然今年NBV零增長，險企EV仍能維持兩位數不亂增長，長期來看養老康健保障需求空間廣闊，短期陣痛不改長期價值，發起拉長投資限期追求價值投資。
光大證券則強調，3月以來部門險企估值已有調換，性價比提拔。預測4月、5月份利率仍有上行空間，險企估值或將進一步修復。
